Eigenkapital ist in deutschen Unternehmen traditionell dünn gesät: In den Niederlanden steht Firmen durchschnittlich viermal so viel und in den USA sogar fünf- bis sechsmal so viel Eigenkapital zur Verfügung. Geld für Expansionen gab es hierzulande vor allem von der Hausbank - doch die dreht seit der Baseler Eigenkapitalvereinbarung ("Basel II") den Geldhahn zu. Für Unternehmer heißt es deswegen umdenken: Viele setzen auf Leasing, um ihr Kapital zu schonen oder veräußern mittelfristige Forderungen an Factoring- Gesellschaften, um liquide zu bleiben. Immer beliebter, auch bei Mittelständlern, wird jedoch "Mezzanine-Kapital" in Form von Nachrangdarlehen, stillen Beteiligungen, Genussscheinen oder Wandel- und Optionsanleihen (siehe Artikelende).

Geld aus dem "Zwischengschoss"
Mezzanine-Kapital (Mezzanine bedeutet soviel wie Zwischengeschoss) verbindet Charakteristika sowohl von Eigen- als auch von Fremdkapital. So wird es - typisch Eigenkapital - langfristig überlassen und ist nachrangig, im Insolvenzfall werden also die Mezzanine- Kapitalgeber erst nach den anderen Gläubigern bedient. Zudem wird vor der Finanzierung weitgehend auf die Stellung von Sicherheiten verzichtet. Mit Fremdkapital haben Mezzanine-Finanzierungen die Rückzahlungspflicht sowie den Vorrang gegenüber haftendem Eigenkapital genauso gemeinsam wie die Verzinsung und die steuerliche Abzugsfähigkeit der Zinsen. Da das Risiko für Mezzanine-Gläubiger in der Regel größer ist als bei einer Kreditfinanzierung, liegen auch die Zinsen meist etwas höher. Diese beinhalten in der Regel eine feste und eine erfolgsabhängige Komponente und werden endfällig gezahlt. Die Ausgestaltungsmöglichkeiten von Mezzanine-Kapital sind gesetzlich nur wenig geregelt, so dass sehr flexible Gestaltungen möglich sind.
Die Zimbo Wurstwaren AG aus Bochum oder auch der 1. FC Köln haben es vorgemacht: Wer sein Beteiligungsangebot geschickt vermarktet, kann sich - beispielsweise über Zeitungsanzeigen - direkt an Privatinvestoren wenden. Geförderte Mezzanine-Programme gibt es jedoch auch bei den Mittelständischen Beteiligungsgesellschaften der Länder oder deren Investitionsbanken. Ein stabiler Cash-Flow sowie ein gutes Controllingsystem sind hier Voraussetzung für die Finanzspritze "aus dem Zwischengeschoss".

Nachrangdarlehen
Ähnlich dem klassischen Kredit, doch müssen hier keine Sicherheiten gestellt werden.

Stille Beteiligungen
Der Investor erwirbt Anteilsscheine am Unternehmen und erhält dafür eine Rendite. Stille Beteiligungen sind durch eine nur geringe Teilhabe am Unternehmensgewinn und -verlust sowie an den unternehmerischen Entscheidungen gekennzeichnet. Eine Unterform sind Mitarbeiterbeteiligungen.

Genussscheine
Sie verbriefen verschiedene Rechte, wie das Recht, am Reingewinn oder am Liquiditätserlös einer Gesellschaft teilzuhaben. Auch Genussscheine geben dem Inhaber kein Stimmrecht.

Wandel-/ Optionsanleihen
Geeignet für AGs: Hier erwerben die Gläubiger das Recht, für das zur Verfügung gestellte Geld statt der Rückzahlung eine zuvor festgelegte Zahl von Aktien am Unternehmen zu erhalten.